在唐纳德·特朗普总统对加拿大、墨西哥和中国实施贸易关税后，美国金融市场本周出现剧烈波动，加密货币领域也未能幸免。从现货市场到衍生品市场，加密货币整体市值蒸发了数十亿美元。
根据领先的加密衍生品交易所Bybit与机构级分析平台Block Scholes发布的每周报告，此次市场动荡导致永久掉期合约的损失高达约100亿美元。尽管部分加密资产仍保持正向融资率，但其他资产却因市场剧烈波动而遭受重创。
永久掉期合约损失数十亿美元
Bybit首席执行官兼联合创始人Ben Zhou透露了这一估计数据，并引用了交易所期权的相关信息。然而，最新报告显示，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和Solana（SOL）等主要加密货币的永久掉期合约未平仓量损失超过31亿美元。
在市场剧烈动荡期间，交易者纷纷急于平仓，导致永久掉期合约的交易量飙升至310亿美元。尽管如此，由于BTC、ETH、XRP和SOL的现货价格急剧下跌，许多杠杆头寸因未能及时追加保证金而被清算。
周一的抛售潮已是连续第二个交易日——此前，市场在1月27日因DeepSeek（一款成本更低的人工智能模型）的出现而经历了一轮暴跌。在此背景下，永久掉期合约的资金率持续下降，唯有比特币的资金率维持在中性水平。
“BTC的未平仓量并未像我们在永久掉期市场中观察到的那样大幅下降。这表明，在现货市场抛售期间清算的期权未平仓量既没有显著的概念价值，也未能推动本月初交易量的大幅增长。”
以太坊领跌山寨币市场
另一方面，在熊市主导的市场环境中，山寨币在此次暴跌后表现出更加持久的负面趋势，其中以太坊（ETH）首当其冲。作为第二大加密货币，以太坊的波动率飙升至140%以上，创下三个月以来的最高水平。此外，以太坊的隐含波动率在抛售后的几天内持续攀升。
除了负向资金率外，以太坊的现货价格跌幅甚至超过了比特币，最低触及2500美元。由于以太坊的隐含波动率比比特币高出约15个百分点，交易者普遍预计，随着市场尚未完全消化资产的下行压力，未来波动性将持续加剧。
