作者：陈雨露
2025年2月22日，中国数字经济发展和治理学术年会在南开大学召开。本次年会以“人工智能、数字经济与新质生产力”为主题，积极响应党的二十大报告中关于“加快建设网络强国、数字中国”的战略号召，汇聚了学术界与产业界的智慧力量，共同探索数字经济的未来发展方向。年会邀请了40余名专家学者及机构代表，就数字经济、数字金融、数字贸易、数据要素、人工智能创新发展等核心议题展开深入研讨。
南开大学校长陈雨露以《加密货币的崛起与全球金融格局的挑战》为题发表主旨演讲。
陈雨露发表主旨演讲
我今天想分享的主题是《加密货币的崛起与全球金融格局的挑战》。加密货币作为通过计算机网络运作的一种数字货币形式，其所有权记录在区块链这一分布式账本技术上。区块链的核心机制包括工作量证明（PoW）等共识算法，为加密货币的安全性与去中心化特性提供了基础。
加密货币主要包括三大类型：支付型加密货币（如比特币、以太币）、稳定币（如USDT、USDC）以及中央银行发行的主权数字货币（如中国的数字人民币）。这些货币形式在全球范围内引发了广泛关注，并对传统金融体系产生了深远影响。
加密货币的主要特征包括分布式架构、安全性、稀缺性、匿名性、价格波动性、能源消耗密集性以及全球即时交易能力。这些特性使得加密货币成为一种独特的资产类别。
自2009年比特币创世区块诞生以来，加密货币已从小众实验逐步发展成为金融生态系统的重要组成部分。目前，已有超过130个国家和地区将加密货币纳入主流金融体系的讨论范畴。
在全球地缘政治动荡加剧、美国财政赤字持续攀升的背景下，以比特币为代表的加密资产受到广泛关注。美国正从国家战略储备、加密货币立法和基础设施建设三个方面构建“数字美元霸权体系”，试图将其传统金融领域的全球主导地位延伸至数字经济时代。
加密货币市场的突破性进展
2024年1月，比特币现货ETF的正式推出标志着加密资产与传统金融资产融合迈出重要一步。
同年12月，比特币价格突破每枚10万美元，总市值在短短两年内从8000亿美元激增至3.4万亿美元。与此同时，加密资产总市值占全球六大央行流动性比例从2009年的不足1%上升至2024年底的12%。特朗普政府提出的战略性比特币储备计划（SBR）进一步推动了比特币向主流资产的转变。
2023年下半年以来，美国政府对加密货币领域的监管立场出现显著转向，意图将传统金融霸权扩展至数字金融领域。
在美国债台高筑、通胀居高不下的背景下，这一战略既确保了美元在数字金融变革中的中心地位，又缓解了联邦债务压力。短期目标包括建立比特币战略储备、扩大稳定币使用和控制加密资产基础设施；中期目标则通过宽松监管吸引加密企业迁往美国；长期目标旨在主导全球数字金融规则制定。
美国政策转向及其战略意图
1. 美国政府及业界在加密货币领域的五大标志性转变
第一，从严厉打压转向引导式监管。新任SEC主席Paul Atkins积极推动加密资产合规化，富兰克林·邓普顿的加密指数ETF获批上市成为重要标志。
第二，从立法打压到立法支持。FIT21法案和GENIUS法案分别奠定了加密资产监管框架和稳定币监管规则。
第三，由打击转向战略资产化。特朗普政府计划建立100万枚比特币的战略储备。
第四，业界从观望转向积极参与。苹果、特斯拉等公司纷纷配置加密资产，贝莱德等传统金融机构加速布局。
第五，税收政策调整。美国国税局允许灵活选择会计方法，短期内缓解用户税务压力，长期内可能集中加密投资于受控平台。
2. 数字时代的美元霸权体系构建
美国正通过比特币战略储备、美元稳定币和可控的数字金融基础设施构建“三位一体”的美元霸权体系，强化其在全球数字金融领域的主导地位。
3. 欧盟的绿色金融与统一市场监管
欧盟通过《加密资产市场监管框架》（MiCA）推动统一监管和绿色转型，同时限制能源密集型区块链的发展。
4. 全球其他经济体的竞争博弈
越来越多的国家探索CBDC，主权数字货币与稳定币之间的竞争日益激烈，区域化和碎片化风险逐步显现。
我国面临的机遇与挑战
1. 我国在区块链和加密货币领域的优势
我国在数字人民币研发、区块链产业布局、应用场景拓展等方面具有领先优势。
2. 面临的国际挑战
美国主导的加密资产战略对我国金融安全构成多重威胁，包括资本外流、DeFi监管套利、技术标准争夺以及加密资产霸权的潜在风险。
面对加密货币市场的泡沫风险和国际竞争，我国需保持战略定力，坚持金融服务实体经济的根本方向，走中国特色的金融强国之路。
