这是前五个季度滚动的高成交量加密货币交易所的ETH季度末价格平均值。2024年第四季度成为了摆动交易者在以太坊上实现利润的理想窗口：
- 2025年第一季度结束$1,824 (-45%)
- 2024年第四季度结束$3,332 (+28%)
- 2024年第三季度结束$2,603 (-24%)
- 2024年第二季度结束$3,433 (-2%)
- 2024年第一季度结束$3,508 (+59%)
根据雅虎财经汇编的历史以太坊价格数据。
长期以太坊持有者的艰难时期
自2021年11月以太坊（ETH）创下4,860美元的历史最高价以来，其市场表现一直低迷。
与此同时，其最大竞争对手比特币（BTC），尽管市值更高，但依然实现了百分比增长，并在长期支持水平上锁定了收益。
2024年，以太坊未能跟上比特币的步伐，也未能像今年2月的加密货币市场那样牢固地调整其市值。
荷兰海牙小型对冲基金Lekker Capital的首席投资官Quinn Thompson在去年3月底表示：
“毫无疑问，ETH作为一项投资已经完全失去了吸引力……这里没有投资案例。作为实用工具的网络？是的。作为投资？绝对不是。”
尽管以太坊面临多重阻力和困难，但其他财务分析师对其未来仍持乐观态度，认为它能够恢复并继续其长期高增长趋势。
标准特许以太坊价格预测：$10K
标准特许加密研究负责人杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）在去年10月预测，在唐纳德·特朗普（Donald Trump）的第二个任期内，以太坊价格将上涨至10,000美元。
这家英国跨国公司在2024年管理的资产达3670亿美元。肯德里克在去年2月的预测中提到，以太坊价格将在年底攀升至4,000美元。
此外，福布斯数字资产在3月的一份报告中指出，期货市场交易者在第一季度增加的ETH多头头寸表明市场可能即将迎来反弹。报告称：
“尽管以太坊价格可能会进一步下跌，但期货数据表明，机构交易者认为其可能很快达到2400美元——较当前价格上涨22%。”
自2023年以来，这一市场一直是衡量以太坊价格反弹与崩盘的可靠指标。这两种分析为2025年第二季度购买以太坊提供了近期和长期收益的综合视角。
1. L2以太坊竞争加剧
以太坊于2022年9月完成了从工作量证明到权益证明的全系统升级，这一历史性的行动被称为“合并”。
然而，这种重新设计并未充分打动用户或市场。结果，以太坊在2024年3月13日通过Dencun升级部署了新的激励机制。
此次升级引入了一种更便宜的方式，使第二层（L2）区块链将其更新锁定到以太坊基础链（L1）。一年后，这标志着以太坊进入了“Elthereum”时代。
如今，一大批新的L2链处理了大部分网络业务，费用较低，并定期将其与主链中的最新区块同步。
因此，主链收入从一年前的每年3000万美元降至2025年第一季度的50万美元，这让一些以太坊质押者感到不满。大多数L2链使用自己的本地代币。
2025年第二季度市值最大的L2项目包括（按规模降序排列）：Mantle（MNT）、POL（POL）、Arbitrum（ARB）、Optimism（OP）、Sui（SUI）和Starknet（STRK）。
截至第一季度末，它们的平均市值为14.9亿美元。
2. 特朗普效应：Solana vs. 以太坊
唐纳德·特朗普（Donald Trump）已成为加密货币领域的独特影响者，并大力支持美国政府对加密货币的支持议程。
尽管特朗普家族支持以太坊和Solana，但他们对后者表现出更多偏爱。
今年3月推出的特朗普稳定币USD1基于以太坊和币安代币。与此同时，特朗普的儿子埃里克·特朗普在2月的X平台上表达了对以太坊的支持。
然而，Solana主持了官方的特朗普模因币，该币在4月初所有模因币中的总市值排名第四，市值超过20亿美元。
与此同时，以太坊创始人Vitalik Buterin一直在与特朗普保持距离，而竞争对手Cardano（ADA）创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）则与新政府关系密切。
3. Solana模因热潮压制以太坊
一位分析师指出，Solana的模因热潮是以太坊的重要逆风。
总部位于香港的Hashkey Capital（管理资产超过10亿美元）的Jeffrey Hu在3月表示：
“以太坊在社区文化方面表现不佳。相比之下，Solana更注重模因币社区文化，这吸引了更多的应用开发和链上交易。”
尽管以太坊曾成功推出了如Pepe（PEPE）和Shiba Inu（SHIB）等模因币，但Solana模因币的总体资本化和日常交易量远超以太坊。
4. 华尔街ETF更青睐BTC而非ETH
华尔街ETF投资者在2025年第一季度显然更倾向于比特币（BTC），而非以太坊（ETH）。
3月17日，比特币ETF连续九个交易日录得净流入，而以太坊ETF在此期间持续看跌，每天都有净流出。
在一个为期一个月的窗口中，华尔街投资者出售了价值7.6亿美元的以太坊ETF。同期，拥有鲸鱼级地址的大型互联网交易员数量从999下降到919。
华尔街的抛售压力对3月以太坊价格的上涨形成了阻力。
5. 比特币Maxis的社会影响力
在这轮比特币牛市中，没有像迈克尔·塞勒（Michael Saylor）和罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）这样具有影响力的以太坊支持者。
3月31日，塞勒旗下的MicroStrategy宣布以约19亿美元的价格购入22,048枚比特币。
美国企业界对比特币的信任和支持远高于以太坊。同时，畅销投资作家罗伯特·清崎定期在其X平台上的270万粉丝中推广比特币。
目前以太坊阵营最接近的人物可能是马克·库班（Mark Cuban），他自称是以太坊的最大主义者，但他对比特币的支持力度明显更高。
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